连涨44板后妖股众泰汽车3度跌停：利空频曝 债务漩涡何解？
5月17日，*ST众泰再跌停，收于4.98元，跌4.96%。此前在收获44个涨停板后，5月13日*ST众泰封死跌停板；5月14日*ST众泰二次跌停。
涨停突变跌停的背后是利空消息不断。5月12日晚众泰汽车宣布意向投资人上海智阳投资有限公司（以下简称“上海智阳”）决定暂缓推进对众泰汽车的投资事宜。
随后几天，互动平台上更多利空消息放出：公司大部分关键技术人员已离职；公司未知悉与华为有合作；特斯拉没有参与重组；公司未考虑与OPPO合作；离职的大部分关键技术人员包含原新能源产线技术人员……
5月15日，私募大V叶飞宣称手握18家上市公司的“坐庄黑幕”，并公开点名9家公司，包括众泰汽车、众应互联、法兰泰克、隆基机械、维信诺、昊志机电、华钰矿业等。众泰汽车卷入其中。
屋漏偏逢连夜雨，众泰汽车除了重整受阻外，同时还遭经销商实名指控骗取国家新能源汽车补贴。陷入漩涡中的众泰汽车未能拨开云雾，陷入“骗补门”更是添了一道“疤”。
4个月妖股涨幅超400%
意向投资人萌生退意
从今年1月12以来，截至5月12日收盘，众泰汽车收获了44个涨停板，股价从最低1.14元/股最高涨至5.81元/股，期间累计涨幅达到409.65%。
虽然面临生产停滞、控股股东破产重整、经销商实名举报等诸多利空，但由于众泰汽车的预破产重整正在进行中，同时1月11日众泰汽车称有两家意向投资人与其签署了《保密协议》，另有一家不仅签订了《保密协议》还签署了《意向协议书》，众泰汽车在二级市场表现如鱼得水，股价呈现“妖涨”的趋势。
对于众泰汽车股价“妖涨”，汽车行业分析师张翔认为，“众泰汽车的股价表现，一方面与其此前释放出的预重整利好消息有关，资本市场认为重整利于众泰汽车以后的发展，进而刺激了投机者情绪高涨；另一方面与部分散户盲目追捧有关，也不排除一些机构在炒作。”
短期内股价涨幅过高却让意向投资人萌生退意。5月12日晚，众泰汽车发布公告称收到预重整管理人转交的上海智阳的函告，上海智阳表示基于本公司对众泰汽车尽职调查结果的评估，以及近期众泰汽车股价异动、严重偏离其基本面，出于投资谨慎性考虑，本公司决定暂缓推进对众泰汽车的投资事宜。
众泰汽车方面也表示，公司股价异常波动，可能会造成各方对重整的预期分化，增加后续重整的难度，甚至可能会导致重整无法继续。
公告一出，5月13日*ST众泰应声跌停。5月14日跌停，5月17日依旧跌停。
5月13日起，投资者涌入深交所互动易发起提问，公司董秘一一作答，称暂缓投资对公司重整重组有一定的影响，公司重整仍在进行中。在问答中更多消息放出：公司大部分关键技术人员已离职；公司未知悉与华为有合作；特斯拉没有参与重组；公司未考虑与OPPO合作；离职的大部分关键技术人员包含原新能源产线技术人员……
5月15日，私募大V叶飞宣称手握18家上市公司的“坐庄黑幕”，并公开点名9家公司，包括众泰汽车、众应互联、法兰泰克、隆基机械、维信诺、昊志机电、华钰矿业等。众泰汽车卷入其中。
不过叶飞所称众泰汽车涉及的投行总陈庆波对此事进行了回应。陈庆波表示自己根本不是众泰汽车投行总，他之前是铁牛集团旗下的，已经离职一年多了。至记者截稿，众泰汽车尚未对此事进行回应。
值得关注的是，除了暂缓投资的上海智阳之外，另一家意向投资人是湖南致博股权投资基金管理有限公司，但目前致博投资尚未与众泰汽车预重整管理人签订任何《意向协议书》。
两年亏损超200亿背巨额债务
资金链断裂被经销商集体追债
4月29日，*ST众泰年报显示，公司2020年全年亏损108亿元，上年同期亏损111.9亿元。同时，公司披露今年一季报净利润亏损2.55亿元。
据悉，众泰汽车子公司浙江众泰汽车销售有限公司的经统计的债务规模超过39亿元，按照众泰汽车最新的财务数据，截至今年第一季度末众泰汽车总负债高达143.53亿元。
截至今年3月末，众泰汽车归属于上市公司股东的净资产为-46.78亿元，资不抵债。
对于2020年业绩的持续亏损，众泰汽车表示，下属各汽车生产基地基本处于停产状态，公司的主要产品汽车整车产销量不大，销售收入总额较低，营业收入主要来源于汽车配件的销售；同时因整车业务均处于停产状态，公司计提了大额的资产减值准备和坏账准备，造成公司2020年度经营业绩亏损较大。
从销量表现来看，2020年众泰汽车生产汽车1371辆，销售汽车1674辆，与巅峰时的销量相比缩水了近200倍。曾经依靠收购车型生产线、模仿模式的众泰汽车，在汽车市场红利仍在的环境中也一度拥有辉煌的时刻。2014年-2016年实现销量分别为16.6万辆、22.2万辆和33万辆，达到众泰汽车销量的巅峰。
由于品质单薄，缺乏竞争力，众泰汽车频陷质量问题，口碑塌陷。2018年众泰T700出现“方向盘门”事件，随后负面接踵而至，众泰汽车开始走下坡路，从2018年开始众泰汽车经常爆出遭遇经销商维权。2018年众泰汽车经销商代表因经营众泰S系列产品亏损较大到众泰汽车工厂维权，2019年众泰汽车旗下品牌君马汽车经销商因无法保证售后问题及配件供给、以及经销商亏损问题，百余位经销商到众泰汽车总部维权；2020年，26家经销商因众泰汽车无法偿还经销商的欠款到众泰汽车永康生产基地维权追债。
去年9月，浙江永康农村商业银行股份有限公司以众泰汽车不能清偿到期债务，且已明显缺乏清偿能力，但仍具有重整价值为由，向永康市人民法院提出对众泰汽车进行预重整的申请；几天后，众泰汽车及预重整管理人发布公开招募投资人的公告，报名截止日期为2020年10月30日；但截止期至，仍未有意向投资人正式提交报名材料，而是报名期结束后才有意向投资人。
被实名举报更改车架号骗补
五年前曾陷相似“漩涡”
日前，据媒体报道，四川勇多汽车销售有限公司（以下简称“勇多汽车”）总经理赵勇实名举报称，2015年众泰汽车给勇多汽车发了44辆车，但最终因上不了牌退回厂家；2016年12月，众泰汽车给勇多汽车发了500多辆车，勇多汽车将这批车卖给成都路通路汽车租赁有限公司，发现有300多辆车无法上牌，后来厂家对方协调，最终有420多辆车成功上牌。
2018年成都路通路汽车租赁有限公司打算卖掉一部分车时发现这部分众泰新能源汽车因车架号被改而无法过户。据悉，这批车中140余辆是由众泰汽车子公司湖南江南汽车制造有限公司永康众泰分公司生产，按照2016年的补贴政策，这140余辆车获得了近800万元的国家补贴。
因车架号被改，导致了勇多汽车无法申领新能源汽车地方补贴、无法转卖等问题。按照2016年成都新能源补贴政策，300多辆车的地方补贴近千万元。按照赵勇的表述，这批车辆中有部分车型是2015年生产，但分别获得了2016年8月和9月发布的第287批和289批工信部新车公告。
按照我国现行的《机动车运行安全技术条件》（GB7258-2012）的规定：车辆识别代号（或整车型号和出厂编号）一经打刻不得更改，变动。
因多方损失，赵勇向工信部实名举报湖南江南汽车制造有限公司永康众泰分公司篡改车架号骗取新能源汽车补贴，去年9月工信部回函称，湖南江南汽车制造有限公司永康众泰分公司篡改车架号的的问题将按照程序依法依规对江南汽车进行严肃处理。据了解，江南汽车成立于1980年，是江南机器（集团）有限公司旗下的汽车业务板块，90年代初拿下奥拓车型的相关技术及生产设备；2007年众泰控股集团重组江南汽车获得轿车生产资质，与此同时江南汽车也不再是一个独立车企。
其实，这并非众泰汽车首次陷入“骗补门”。2016年江苏宿迁众泰汽车经销曾举报众泰汽车为拿到新能源汽车新能源汽车补贴，批量生产的众泰新能源云100的全身玻璃日期比的生产日期晚了3-5个月，无法上牌，甚至还存在其他零部件生产日期滞后于整车生产日期的情况。彼时众泰汽车回应称，喷码在进行生产日期切换时，设备人员在调试玻璃日期喷码设备时操作失误所致。
对于此次经销商的实名举报，截至记者发稿，众泰汽车未有相关回应，众泰汽车董秘表示目前正在了解相关情况。
不可否认，早期新能源汽车补贴的不完善导致出现了车企骗补的行为。2017年财政部对新能源汽车骗补的车企进行追回补贴和通报处理，其中财政部通报对力帆乘用车2395辆不符合申报条件的新能源汽车不予补助，并取消力帆乘用车2016年中央财政补助资金预拨资格。
屋漏偏逢连夜雨的众泰汽车，翻身可能有多大？众泰汽车董秘表示，目前众泰汽车的重整程序仍在报批中，重整仍在进行中。
目前来看，众泰汽车仍深陷泥潭之中，骗补风波未停、停产停工，意向投资人暂缓投资等困境，业内对众泰汽车能否翻身并不看好。招商国际研究部经理白毅阳认为，“众泰汽车重整后续发展潜力不会很大，翻身的机会不大。”
涨停突变跌停的背后是利空消息不断。5月12日晚众泰汽车宣布意向投资人上海智阳投资有限公司（以下简称“上海智阳”）决定暂缓推进对众泰汽车的投资事宜。
随后几天，互动平台上更多利空消息放出：公司大部分关键技术人员已离职；公司未知悉与华为有合作；特斯拉没有参与重组；公司未考虑与OPPO合作；离职的大部分关键技术人员包含原新能源产线技术人员……
5月15日，私募大V叶飞宣称手握18家上市公司的“坐庄黑幕”，并公开点名9家公司，包括众泰汽车、众应互联、法兰泰克、隆基机械、维信诺、昊志机电、华钰矿业等。众泰汽车卷入其中。
屋漏偏逢连夜雨，众泰汽车除了重整受阻外，同时还遭经销商实名指控骗取国家新能源汽车补贴。陷入漩涡中的众泰汽车未能拨开云雾，陷入“骗补门”更是添了一道“疤”。
4个月妖股涨幅超400%
意向投资人萌生退意
从今年1月12以来，截至5月12日收盘，众泰汽车收获了44个涨停板，股价从最低1.14元/股最高涨至5.81元/股，期间累计涨幅达到409.65%。
虽然面临生产停滞、控股股东破产重整、经销商实名举报等诸多利空，但由于众泰汽车的预破产重整正在进行中，同时1月11日众泰汽车称有两家意向投资人与其签署了《保密协议》，另有一家不仅签订了《保密协议》还签署了《意向协议书》，众泰汽车在二级市场表现如鱼得水，股价呈现“妖涨”的趋势。
对于众泰汽车股价“妖涨”，汽车行业分析师张翔认为，“众泰汽车的股价表现，一方面与其此前释放出的预重整利好消息有关，资本市场认为重整利于众泰汽车以后的发展，进而刺激了投机者情绪高涨；另一方面与部分散户盲目追捧有关，也不排除一些机构在炒作。”
短期内股价涨幅过高却让意向投资人萌生退意。5月12日晚，众泰汽车发布公告称收到预重整管理人转交的上海智阳的函告，上海智阳表示基于本公司对众泰汽车尽职调查结果的评估，以及近期众泰汽车股价异动、严重偏离其基本面，出于投资谨慎性考虑，本公司决定暂缓推进对众泰汽车的投资事宜。
众泰汽车方面也表示，公司股价异常波动，可能会造成各方对重整的预期分化，增加后续重整的难度，甚至可能会导致重整无法继续。
公告一出，5月13日*ST众泰应声跌停。5月14日跌停，5月17日依旧跌停。
5月13日起，投资者涌入深交所互动易发起提问，公司董秘一一作答，称暂缓投资对公司重整重组有一定的影响，公司重整仍在进行中。在问答中更多消息放出：公司大部分关键技术人员已离职；公司未知悉与华为有合作；特斯拉没有参与重组；公司未考虑与OPPO合作；离职的大部分关键技术人员包含原新能源产线技术人员……
5月15日，私募大V叶飞宣称手握18家上市公司的“坐庄黑幕”，并公开点名9家公司，包括众泰汽车、众应互联、法兰泰克、隆基机械、维信诺、昊志机电、华钰矿业等。众泰汽车卷入其中。
不过叶飞所称众泰汽车涉及的投行总陈庆波对此事进行了回应。陈庆波表示自己根本不是众泰汽车投行总，他之前是铁牛集团旗下的，已经离职一年多了。至记者截稿，众泰汽车尚未对此事进行回应。
值得关注的是，除了暂缓投资的上海智阳之外，另一家意向投资人是湖南致博股权投资基金管理有限公司，但目前致博投资尚未与众泰汽车预重整管理人签订任何《意向协议书》。
两年亏损超200亿背巨额债务
资金链断裂被经销商集体追债
4月29日，*ST众泰年报显示，公司2020年全年亏损108亿元，上年同期亏损111.9亿元。同时，公司披露今年一季报净利润亏损2.55亿元。
据悉，众泰汽车子公司浙江众泰汽车销售有限公司的经统计的债务规模超过39亿元，按照众泰汽车最新的财务数据，截至今年第一季度末众泰汽车总负债高达143.53亿元。
截至今年3月末，众泰汽车归属于上市公司股东的净资产为-46.78亿元，资不抵债。
对于2020年业绩的持续亏损，众泰汽车表示，下属各汽车生产基地基本处于停产状态，公司的主要产品汽车整车产销量不大，销售收入总额较低，营业收入主要来源于汽车配件的销售；同时因整车业务均处于停产状态，公司计提了大额的资产减值准备和坏账准备，造成公司2020年度经营业绩亏损较大。
从销量表现来看，2020年众泰汽车生产汽车1371辆，销售汽车1674辆，与巅峰时的销量相比缩水了近200倍。曾经依靠收购车型生产线、模仿模式的众泰汽车，在汽车市场红利仍在的环境中也一度拥有辉煌的时刻。2014年-2016年实现销量分别为16.6万辆、22.2万辆和33万辆，达到众泰汽车销量的巅峰。
由于品质单薄，缺乏竞争力，众泰汽车频陷质量问题，口碑塌陷。2018年众泰T700出现“方向盘门”事件，随后负面接踵而至，众泰汽车开始走下坡路，从2018年开始众泰汽车经常爆出遭遇经销商维权。2018年众泰汽车经销商代表因经营众泰S系列产品亏损较大到众泰汽车工厂维权，2019年众泰汽车旗下品牌君马汽车经销商因无法保证售后问题及配件供给、以及经销商亏损问题，百余位经销商到众泰汽车总部维权；2020年，26家经销商因众泰汽车无法偿还经销商的欠款到众泰汽车永康生产基地维权追债。
去年9月，浙江永康农村商业银行股份有限公司以众泰汽车不能清偿到期债务，且已明显缺乏清偿能力，但仍具有重整价值为由，向永康市人民法院提出对众泰汽车进行预重整的申请；几天后，众泰汽车及预重整管理人发布公开招募投资人的公告，报名截止日期为2020年10月30日；但截止期至，仍未有意向投资人正式提交报名材料，而是报名期结束后才有意向投资人。
被实名举报更改车架号骗补
五年前曾陷相似“漩涡”
日前，据媒体报道，四川勇多汽车销售有限公司（以下简称“勇多汽车”）总经理赵勇实名举报称，2015年众泰汽车给勇多汽车发了44辆车，但最终因上不了牌退回厂家；2016年12月，众泰汽车给勇多汽车发了500多辆车，勇多汽车将这批车卖给成都路通路汽车租赁有限公司，发现有300多辆车无法上牌，后来厂家对方协调，最终有420多辆车成功上牌。
2018年成都路通路汽车租赁有限公司打算卖掉一部分车时发现这部分众泰新能源汽车因车架号被改而无法过户。据悉，这批车中140余辆是由众泰汽车子公司湖南江南汽车制造有限公司永康众泰分公司生产，按照2016年的补贴政策，这140余辆车获得了近800万元的国家补贴。
因车架号被改，导致了勇多汽车无法申领新能源汽车地方补贴、无法转卖等问题。按照2016年成都新能源补贴政策，300多辆车的地方补贴近千万元。按照赵勇的表述，这批车辆中有部分车型是2015年生产，但分别获得了2016年8月和9月发布的第287批和289批工信部新车公告。
按照我国现行的《机动车运行安全技术条件》（GB7258-2012）的规定：车辆识别代号（或整车型号和出厂编号）一经打刻不得更改，变动。
因多方损失，赵勇向工信部实名举报湖南江南汽车制造有限公司永康众泰分公司篡改车架号骗取新能源汽车补贴，去年9月工信部回函称，湖南江南汽车制造有限公司永康众泰分公司篡改车架号的的问题将按照程序依法依规对江南汽车进行严肃处理。据了解，江南汽车成立于1980年，是江南机器（集团）有限公司旗下的汽车业务板块，90年代初拿下奥拓车型的相关技术及生产设备；2007年众泰控股集团重组江南汽车获得轿车生产资质，与此同时江南汽车也不再是一个独立车企。
其实，这并非众泰汽车首次陷入“骗补门”。2016年江苏宿迁众泰汽车经销曾举报众泰汽车为拿到新能源汽车新能源汽车补贴，批量生产的众泰新能源云100的全身玻璃日期比的生产日期晚了3-5个月，无法上牌，甚至还存在其他零部件生产日期滞后于整车生产日期的情况。彼时众泰汽车回应称，喷码在进行生产日期切换时，设备人员在调试玻璃日期喷码设备时操作失误所致。
对于此次经销商的实名举报，截至记者发稿，众泰汽车未有相关回应，众泰汽车董秘表示目前正在了解相关情况。
不可否认，早期新能源汽车补贴的不完善导致出现了车企骗补的行为。2017年财政部对新能源汽车骗补的车企进行追回补贴和通报处理，其中财政部通报对力帆乘用车2395辆不符合申报条件的新能源汽车不予补助，并取消力帆乘用车2016年中央财政补助资金预拨资格。
屋漏偏逢连夜雨的众泰汽车，翻身可能有多大？众泰汽车董秘表示，目前众泰汽车的重整程序仍在报批中，重整仍在进行中。
目前来看，众泰汽车仍深陷泥潭之中，骗补风波未停、停产停工，意向投资人暂缓投资等困境，业内对众泰汽车能否翻身并不看好。招商国际研究部经理白毅阳认为，“众泰汽车重整后续发展潜力不会很大，翻身的机会不大。”
